La distribuzione così diseguale del risparmio suggerisce che le famiglie più abbienti hanno una minore propensione a spendere ogni euro aggiuntivo risparmiato. Alcuni di questi fondi sono stati investiti in attività finanziarie o in proprietà, rendendoli meno accessibili. Gli esperti della BCE concludono che la maggior parte di questi risparmi sembra destinata a rimanere intatta, forse come riserva per affrontare eventuali tempi difficili.

In pratica, coloro che sperano che i risparmi accumulati durante la pandemia possano alimentare un rapido aumento dei consumi potrebbero rimanere delusi, secondo Niccolò Battistini e Johannes Gareis, autori del blog della BCE. Questi risultati, tuttavia, potrebbero consolidare l'opinione della BCE sull'inflazione, indicando che senza un aumento significativo della domanda dei consumatori, l'inflazione dovrebbe stabilizzarsi intorno al 2%. Questo potrebbe rafforzare l'argomento per mantenere i tassi di interesse invariati, specialmente dopo una serie di aumenti senza precedenti che li hanno portati a livelli record.

Tuttavia, c'è una nota di preoccupazione nell'analisi della BCE. L'economia europea, con una diminuzione dei consumi, potrebbe affrontare un rallentamento generale. Le famiglie meno abbienti, costrette a rimodulare le spese per far fronte a prezzi più elevati, sono le prime ad essere colpite, riducendo anche il loro livello di risparmio. Al contrario, le famiglie più ricche sembrano meno influenzate e possono permettersi di mantenere i loro livelli di spesa, potendo anche mettere da parte fondi per investimenti e piani di emergenza.

In conclusione, l'analisi della BCE suggerisce che, sebbene i risparmi accumulati possano portare a una stabilizzazione dell'inflazione, l'Europa potrebbe trovarsi di fronte a una fase di crescita economica debole e disuguaglianze sociali accentuate. Resta da vedere come i responsabili politici affronteranno questa sfida e quali politiche saranno implementate per mitigare gli impatti negativi su una parte significativa della popolazione.